影视板块10条概念股价松析

2019-02-11 10:53

  原题目:影视板块10条概念股价松析

  光线传媒 业绩预告:1h15纯利投降5%-25%,加以父亲ip资源参加

  类佩:公司切磋机构:帮更加证券(香港)拥有限公司切磋员:胡嘉铭日期:2015-07-16

  定论与建议:

  公司2015上半年完成净盈利7684万元-9733万元,同比投降低5%-25%。

  首要缘由是上半年影视剧项目较微少,且财政费和影片本钱父亲幅增长。下半年将拥有10部以上的影片上映,同时定增募集儿子资产到位也将父亲幅投降低财政费顶出产,全年业绩增长拥有保障。

  公司加以父亲对优质IP参加,投资设置叁家公司对《蛮荒纪》、《查理九世》、《正西一瞥3D》等IP终止就续积年多部集儿子的影视剧开辟。公司时时扩展影片产业链,加以父亲对优质IP的参加,完备“情节+渠道”的战微规划。我们护持之前的载利预测,估计公司2015-2016年完成净盈利4.82亿元和5.76亿元,YOY+46%和20%。按最新股本计算,EPS为0.33元和0.39元,股价对应P/E为69倍和58倍。估值偏高,护持“持拥有”投资建议。

  1H15净盈利同比投降低5%-25%:公司颁布匹业绩预告,2015上半年完成净盈利7684万元-9733万元,同比投降低5%-25%。2Q15完成纯利条约7210万元-9259万元,上年同期为7500万元。业绩萎退的首要缘由是财政费父亲幅添加以,影片本钱增长,以及上半年影视剧项目较微少。上半年什分日性损更加为990万元。

  全年业绩增长拥有保障:公司上半年影视项目微少,招致业绩体即兴不佳。下半年将拥有超越10部影片上映,影视顶出产拥有望父亲幅提升;余外面,28亿定增募集儿子资产曾经到账,全年财政费将父亲幅投降低。全年业绩增长拥有保障。

  加以父亲IP资源参加:公司同时发表发出产了壹系列的投资方案,全资儿分店光线影业出产资1500万元与第壹波合资壹道设置光威影业;占比75%;出产资3750万元与嘉印文皓壹道设置光印影业,持股60%;出产资2000万元与口碑爆棚的国产3D触动画《正西一瞥父亲圣归到来》主创团弄队田晓鹏等四人壹道设置什月文皓,公司持股20%。设置叁家公司的目的是为了对拥拥局部《蛮荒纪》、《查理九世》、《正西一瞥3D》等IP终止就续积年多部集儿子的影视剧开辟,添加以公司对优质IP储藏,提升公司中心竞赛力。

  载利预测:我们估计公司2015-2016年完成净盈利4.82亿元和5.76亿元,YOY+46%和20%,按最新股本计算,EPS为0.33元和0.39元,股价对应P/E为69倍和58倍。

  风险提示:影片票房、电视栏目及海报顶出产、电视剧顶出产、游玩流动水顶出产的不决定性较高。

  华策影视 业绩预告:1h15净盈利增0%-20%,拟入股中喜团结强大募化综艺事情


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